韩昱

继2025年证券交易印花税同比涨幅57.8%，今年前两个月，证券交易印花税更是同比增长1.1倍，达到499亿元。在税率稳定的情况下，今年前两个月证券交易印花税的进一步高增，直观印证了股票市场交易活跃度的提高。同时，这一亮眼数据也与宏观经济稳中向好、政策“组合拳”的协同发力密不可分。

宏观层面，今年前两个月我国生产供给实现较快增长，同时需求稳步扩大，就业、物价总体稳定，经济发展实现良好开局。

从资本市场角度看，一段时期以来的“稳市”组合拳成效显著。今年《政府工作报告》在回顾2025年工作时提出，“综合施策稳股市，资本市场回稳回暖、交易活跃”。在此基础上，《政府工作报告》针对2026年工作提出，“持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度，拓展私募股权和创投基金退出渠道，提高直接融资、股权融资比重”。

巩固市场稳中向好势头，也是监管工作的重中之重。近段时间以来，国际地缘政治冲突不断、全球金融市场大幅波动。3月13日，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委扩大会议。会议提出“强化底线思维，密切跟踪国际金融市场和内外部环境变化，强化境内外、期现货市场联动监测监管，不断巩固和加强中国特色稳市机制建设，更大力度推动上市公司完善治理、提升价值，进一步增强市场内在稳定性”。3月18日，中国人民银行党委召开扩大会议，明确“充分发挥中央银行宏观审慎管理和维护金融稳定功能，坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行”。多部门密集发声，传递出护航资本市场高质量发展的坚定态度。

笔者认为，此次证券交易印花税的高增长，不仅是股票市场交易活跃的直观体现，更是政策红利持续释放的有力印证。随着各项政策持续深化落地，资本市场定能实现进一步稳定健康发展，为经济高质量发展提供更强有力的金融支撑。